链上周报:比特币链上交易量显著放大,转账手续费突破近期新高

10月19日至10月25日,比特币和以太坊链上数据周报。

活跃地址数

上周比特币全网活跃地址数量为679.98万,环比上升4.99%;而以太坊全网活跃地址数量则为389.66万,环比下降7.65%。

在万元关口震荡调整了接近60天,比特币终于在上周迎来向上突破,并一度接近14000美元的年内新高。

同期链上活跃度同样集体走高,10月24日的链上活跃地址数达到111.65万,这是比特币有史以来单日活跃地址数量的第五高位,也是18年1月20日以来的最高位。

而以太坊的活跃地址数则有所回落,不过随着比特币重拾升势,以太坊在23日的链上活跃度亦开始回升。

新增地址数

同期比特币网络上的新增地址数为343.14万,环比上升2.67%,同期以太坊链上新增地址数为128.77万,环比下降14.59%。

以太坊的新增地址数未能维持住此前的强劲升势,本周出现回落,但仍高于前周的104.5万。随着市场焦点重新转回比特币,以太坊短期的链上数据均有小幅下滑。

链上交易量

链上交易量方面,近一周比特币的链上交易量达到2105.86万 BTC,环比上升28.48%。而以太坊的交易量则为1794.88万 ETH,环比上升5.45%。

伴随着市场回暖,比特币的链上交易量迎来了明显的放大。10月20日与23日的链上交易量均位于近期高位,而且这种放量在排除了找零交易后依旧显著。

而以太坊则处于联动比特币的状态,链上交易量同样在一波高峰。单日链上交易量达到370万 ETH的近期高位。不过相比于九月初的DeFi狂热,这一数字依旧有不小的差距。

交易笔数

交易笔数方面,比特币上周链上交易笔数为216.69万笔,环比上升1.39%,而以太坊链上交易则为767.81万笔,环比下降1.51%。

以太坊近日每日处理交易笔数在110万笔左右,在DeFi狂热期的单日交易笔数则在125万笔左右。可以说,当前以太坊的性能几乎已经达到了上限,在以太坊2.0或者其他扩容方案落地实施前,以太坊的链上交易笔数可能不会有太大的波动。

交易手续费

在链上手续费方面,比特币上周共计产生695.22 BTC的手续费,约合870.88万美元,环比上升74.55%,而同期以太坊链上手续费为 28317 ETH,约合1102.47万美元,环比下降11.74%。

比特币上周全网的未确认交易笔数一度突破五万笔,与大量等待确认的交易伴随而来的就是转账费用的水涨船高。加之市场上行,上周比特币的链上转账费用环比大幅上升。其中10月22日单日手续费达162.2 BTC,约合207.7万美元,超过以太坊当日的190万美元。

整体而言,随着比特币选择突破上行,市场焦点再度回到比特币上,链上指标同样显示出积极上升的态势。但从历史数据来看,这种突破的延续性似乎并不强。而在比特币突破近期新高后的盘整阶段,以太坊等主流项目能否接力形成轮动,也值得我们关注。

2020区块链趋势报告|千帆竞发

今天是中本聪发布比特币白皮书的第12年,比特币的价格突破1万4千美元。

2020年10月31日,达瓴智库延续18、19年的传统,第三次联合中欧创业营龚焱教授发布了《2020年区块链趋势报告》。数字资产研究院、火币研究院、PANews、中国数字金融专委会、散列科技宇链科技、宏链财经等同行前辈以及伙伴们都参与了研究撰写。

2020年区块链趋势报告以“千帆竞发,星辰大海”为研究指导,从十一个行业入手,探讨、研究、展望了产业区块链的新动态、新潜力。回顾2018年和2019年,区块链行业走过了曲折又坎坷的寒冬时期,2020年我们终于迎来了生机勃勃的春天。正所谓“山重水复疑无路,柳暗花明又一村”。

为什么一直关注区块链行业趋势?因为发展趋势不仅可以为在加密资产行业“掘金”的价值追求者们带来启发,更是可以启发整个社会对生产力变革产生思考。深入研究,上下求索,达瓴智库深耕区块链行业多年,支撑我们走到现在的,不单是区块链行业在创造社会长期价值上的巨大潜力,更是感动于每一次科技革新之路上领路人和开创者的勇气与坚持。

达瓴智库《2020年区块链趋势报告》与2019年10月31日发布的趋势报告相比,主要有三个突出特点:

一,《2020年区块链趋势报告》目睹和亲历了区块链行业的新篇章:在历经险滩波折之后,区块链行业终于迎来了黄金时期。达瓴智库将区块链行业“百家争鸣”的前奏记录下来,用大量严谨、精准的图文、数据将这一盛宴的蓝图描绘出来。

二,《2020年区块链趋势报告》详细探讨了区块链技术为金融行业带来的颠覆性变革,并着眼于2020年大火的 “Defi”,为读者呈现了去中心化金融新世界的巨大优势和吸引力。

三,《2020年区块链趋势报告》放眼世界,通过对十一个行业的探索钻研,从各个纬度深挖区块链技术在各个领域,不同地区的竞争力和延展性。纵观全球,从金融、基金、交易平台、政策、矿业、物联网、供应链、数字身份、人工智能、安全防护、存储十一个行业分析区块链植入产业的巨大优势以及成功案例。

2020年,疫情的打击对各行各业产生了不可避免的影响。区块链大展拳脚,用技术赋能政务,实现科学抗疫、智慧抗疫,为人类战胜疫情助力。同年,区块链全面上升为国家战略,多方政府的相关政策也越来越明朗。区块链的黄金时代已经到来,让我们拭目以待!

《2020年区块链趋势报告》将于10月31日在达瓴智库微信公众号、 今日头条、火星财经、金色财经、币快报、雪球、币世界、链向财经、宏链财经、陀螺研究院等等多个媒体平台上发布。欢迎大家下载、阅读、指正、交流。

以下是2020区块链趋势报告全文:







































































































































区块链周报 | 比特币价格创下2年来新高;中国积极参与数字货币等国际规则制定

摘要:比特币突破14000美元;PayPal正式上线比特币交易服务;美国银行正在研究如何支持比特币和加密资产;伊朗修改法律将加密货币重新纳入央行进口融资机制;柬埔寨推出央行支持的数字货币;HarvestFinance遭到黑客。上周1家上市公司披露区块链相关业务或计划。

据PANews统计,上周公布的区块链领域项目融资收购案共11起,涉及金额约6620万美元(不包括尚未披露具体投融资金额的项目),投融资项目范围涉及数据分析、风投、公链、DeFi、协议、交易所等领域。

1.最高领导人:积极参与数字货币等国际规则制定,塑造新的竞争优势10月31日消息,国家主席在发表的《国家中长期经济社会发展战略若干重大问题》一文中表示,我们要乘势而上,加快数字经济、数字社会、数字政府建设,推动各领域数字化优化升级,积极参与数字货币、数字税等国际规则制定,塑造新的竞争优势。

2.国家网信办发布第四批境内区块链信息服务备案编号国家互联网信息办公室发布第四批共285个境内区块链信息服务名称及备案编号。根据《管理规定》要求,区块链信息服务提供者应当在其对外提供服务的互联网站、应用程序等显著位置标明其备案编号。备案仅是对主体区块链信息服务相关情况的登记,不代表对其机构、产品和服务的认可,任何机构和个人不得用于任何商业目的。网信部门后续将会同各有关部门,依据《管理规定》对备案主体进行监督检查,并督促未备案主体尽快履行备案义务。请尚未履行备案手续的相关机构和个人尽快申请备案。(网信办官网)

3.美国货币监理署代理署长:美国银行正在研究是否支持比特币和加密资产10月31日消息,美国货币监理署(OCC)代理署长Brian Brooks表示,美国银行机构正在研究为客户提供加密资产的方法。OCC在今年7月发布信函,授予银行加密资产托管权,明确银行机构能够托管客户最有价值的资产,包括加密货币。自从这封信函发表后,大型金融机构对加密货币的态度发生了转变,许多银行已经联系了Anchorage、Coinbase等大型加密货币托管机构,希望他们能作为第三方为银行客户提供加密货币托管服务。Brooks认为,从长远来看,银行支持加密货币可能会为目前不愿进入该市场的普通投资者打开一扇大门,需求将会出现明显增加。据悉目前有四千万到五千万美国人拥有加密资产。(The Daily Hodl)

4.伊朗修改法律将加密货币重新纳入央行进口融资机制伊朗已成为世界上第一个在国家层面使用加密货币进行价值交换的国家。据伊朗国家通讯社(IRNA)报道,伊朗内阁修改了立法,将加密货币重新纳入伊朗中央银行(CBI)的进口融资机制。央行和能源部称:“矿工应在授权范围内直接向CBI引入的渠道供应原生加密货币。”每位矿工对应加密货币数量的法定上限将根据挖矿所用补贴能源的水平和能源部发布的指示确定。(Trustnodes)

5.柬埔寨正式推出央行支持的数字货币Bakong10月28日,柬埔寨正式推出由柬埔寨央行支持的数字货币“Bakong”,该数字货币利用了日本公司设计的区块链技术。据报道,Bakong支持美元和里尔(柬埔寨货币)的交易,有望帮助柬埔寨人使用智能手机进行付款,并在个人之间进行转账。在首都金边举行的发布会上,柬埔寨央行行长Chea Serey表示,希望今天正式启动的Bakong系统将有助于促进人与人之间的无缝电子支付,而无需涉及现金,从而有助于促进社会福利并防止新冠病毒传播。日本金融技术初创公司Soramitsu参与了系统的设计。柬埔寨央行已于7月开始试运行该项目。到目前为止,大约有20家金融机构参与了该项目,预计还将有数十家金融机构加入。(bangkokpost)

6.肯尼亚央行正在探索央行数字货币肯尼亚中央银行已开始和国际央行讨论,探索进入央行数字货币领域的可能性。央行行长Patrick Njoroge表示,央行已在以各种方式与全球其它参与者就央行推出数字货币进行讨论。而这是私人加密货币迅速增长的结果,我们已经感到被冷落了,需要创建自己的空间。(Cointelegraph)

1.比特币突破14000美元,创2018年1月以来新高10月31日下午6点左右,BTC短线上涨,突破14000美元关口,自2018年1月以来比特币价格再次创下新高。海外加密货币分析师PlanB发推表示比特币的S2F模型正在步入正轨,出现红点意味着比特币已经进入到价格上升轨道。

2.华为推出首款支持数字人民币硬件钱包的智能手机10月30日消息,华为终端官方发微博称,华为Mate40系列是首款支持数字人民币硬件钱包的智能手机,可提供硬件级安全、可控匿名保护、双离线交易,带来安全便捷的支付新体验。同时,官方还透露,华为也是数字人民币硬件钱包规范制定的参与者之一。

3.HarvestFinance遭到黑客攻击套现3400万美元10月26日,Harvest Finance官方发布推特,称此次攻击事件是通过Curve y池进行。为了保护用户,我们已经将y池和BTC Curve策略资金存入Vault中。此时,所有稳定币和BTC资金都在Vault中(未在策略中部署)。其他池不受影响。

据此前报道,据推特网友发现,疑似有黑客借用闪电贷,使用20ETH从Harvest中套现超400万美元,此次总转账费为5.19ETH。此次黑客使用的初始ETH来源为以太坊匿名转账平台Tornado.cash。Harvest Finance遭遇攻击后,FARM代币价格在短时间内下跌近60%,Harvest Finance和Curve锁仓量大幅减少。

当日下午,攻击者以USDT和USDC的形式向Deployer退回2478549.94美元,并将通过快照按比例分配给受影响的储户。28日下午时许,Harvest Finance在博客文章中将被盗总金额更新为3400万美元,此前被认为是2400万美元。Harvest Finance团队承诺,将修复这一漏洞,并要求攻击者退还这笔资金,提供100万赏金计划追踪黑客。

4.PayPal正式上线比特币交易服务10月29日,Circle CEO Jeremy Allaire发推表示,在线支付公司 PayPal 正式上线比特币交易服务。据悉,用户可以通过 Paypal 账户余额、名下银行账户和借记卡来购买比特币,暂时不支持信用卡或其他信用产品购买。

此外,当用户买卖加密资产时,PayPal 将收取从交易服务提供商处获得的市场价格与显示给用户的美元与加密资产之间的汇率之间的价差(或保证金)。据悉,Jeremy Allaire已在PayPal上购买了100美元的BTC。

5.富达数字资产将加密托管服务扩展到亚洲地区富达数字资产(Fidelity Investments)旗下子公司正在与新加坡的Stack Funds合作,以满足亚洲对加密货币日益增长的需求。该合作将使Stack的地区客户能够使用富达数字资产提供的安全托管服务。富达表示,所有通过Stack担保的资产都将接受每月审计,并将获得保险。(Coindesk)

6.俄罗斯第三大银行的瑞士子公司获得加密货币托管和交易服务牌照10月29日消息,Gazprombank(Switzerland)Ltd宣布获得瑞士金融市场监督管理局(FINMA)的授权,可以为公司和机构客户提供加密货币的安全托管以及加密货币和法定货币之间的交易。经过严格的评估程序后,该行最初将向限定数量的选定客户提供这些服务。新服务将包括机构级存储解决方案和比特币的买卖。

Gazprombank计划逐步扩大服务范围,以包括额外的加密货币和其他产品和服务。据悉,Gazprombank(Switzerland)Ltd是由俄罗斯第三大银行Gazprombank(天然气工业银行)100%控股的瑞士合规金融机构。

7.纽约证券交易所首席监管官加入a16z,负责领导加密货币监管10月28日消息,据The Block报道,纽交所(NYSE)首席监管官Anthony Albanese将于11月中旬加入知名风投公司a16z,负责领导加密货币监管工作。与此同时,他还将为a16z的加密货币投资组合就战略和招聘等问题提供建议。

Albanese自2016年以来一直担任纽交所的首席监管官,与州、联邦和国际监管机构合作。在加入纽交所之前,他还在纽约州金融服务部门任职,从事证券诉讼工作超过十年。今年早些时候,a16z推出了第二支加密货币基金,募资规模达到5.15亿美元。该基金的目标是投资专注于支付、去中心化金融和Web3等领域的区块链初创公司。

8.Coinbase将在美国推出加密借记卡Coinbase将于明年初在美国推出其Visa借记卡。该卡将在除夏威夷以外美国的所有州提供,并具有新的奖励功能。自2019年4月起,Coinbase卡已在英国和欧盟推出,目前在30个国家或地区运营。

1.新晨科技:区块链业务为公司创新型业务10月29日,新晨科技(300542)在互动平台表示,区块链业务为公司创新型业务,公司将积极布局新技术的研究,密切关注市场动态及公司业务状况。(财联社)

1.Galaxy Digital融资5000万美元加密风投公司Galaxy Digital宣布已获得5000万美元的基本资金融资,以推动机构服务业务的进一步增长。投资者包括Slate Path Capital LP、CI Investments、NZ Funds和Corriente Advisors等其他机构投资者。

2.个人通证平台Roll完成100万美元融资基于社交属性个人通证平台Roll宣布完成100万美元融资,投资方包括Fabric Ventures、IOSG、William Mougayar等公司,该平台迄今为止的融资总金额已经达到270万美元。Roll于2019年夏季推出,允许人们创建自己的通证并定义通证用途。据Roll团队透露,该系统日均交易额约为50万美元,目前已经吸引了250位通证创建者。(CoinDesk)

3.加密交易所INX宣布收购数字资产交易平台Openfinance10月27日消息,加密交易所INX总裁兼创始人Shy Datika表示,正在收购美国数字资产交易平台Openfinance Securities。具体交易条款并未透露,但Shy Datika称,由于Openfinance于过去三年筹集了2500万美元,其目前估值在4000万至7000万美元之间。(彭博社)

4.以太坊数据初创公司Nansen筹集120万美元种子资金以太坊数据提供商Nansen在种子轮融资中筹集了120万美元。Nansen首席执行官Alex Svanevik表示,有了新的资金,Nansen计划将其现有的三人团队扩大到八人。

5.FDG公链宣布获得科银资本战略投资10月28号,FDG公链宣布获得科银资本战略投资。双方将基于自身优势,在基础建设、技术研发、区块链游戏领域展开合作。FDG公链将打破游戏之间的界限,提供游戏之间的连接桥梁,利用NFT提供游戏资产的交换服务,并允许玩家使用积累的游戏装备自由切换游戏。

6.Litentry完成百万美元种子轮融资 FBG、Candaq、Signum等多家机构参投波卡(Polkadot)生态去中心化跨链身份协议 Litentry 完成百万美元种子轮融资,参与投资机构包括FBG Capital、Candaq Group、Signum Capital、NGC Ventures、BlockVC、D1 Ventures、Altonomy、Hypersphere Ventures、PAKA基金、数字文艺复兴基金会、RockX以及LD Capital等。这是Litentry自2019年拿到Web3 Grants后首次进行融资。

7.Overstock全资子公司Medici Ventures以800万美元收购数字货币创企Bitt10月28日消息,Overstock全资子公司Medici Ventures宣布以800万美元收购巴巴多斯数字货币初创企业Bitt的股权。Medici Ventures正计划通过这项投资扩大其数字货币采用能力。(福布斯)

8.DefiDollar在种子轮中筹集120万美元总部位于印度的DefiDollar在由Divergence Ventures、Standard Crypto和Accomplice领投的种子轮中筹集了120万美元。其目标是建立一个指数来对冲与不同类型的稳定币相关的风险。

9.Figment Networks获250万美元A轮融资加密基础设施提供商Figment Networks宣布获得250万美元的A轮融资。本轮投资由Bonfire Ventures领投,FJ Labs、XDL Capital Group、Leminiscap、BKCM和天使投资人Stephan Patnernot参投。(The Block)

10.允许固定利率贷款的Notional协议融资130万美元,在以太坊发布Beta版10月27日,Notional协议在以太坊上发布Beta版,以将固定利率贷款引入DeFi。该协议允许用户以固定利率借入和借出加密货币。该初创公司还宣布获得了来自Coinbase Ventures、1confirmation和Polychain等八个投资者的130万美元投资。(CoinDesk)

11.DeFi合成资产协议Linear Finance获3Commas战略投资DeFi合成资产协议Linear Finance(LINA)宣布与加密资产管理平台3Commas达成战略投资伙伴关系,未来将进行合作和整合。3Commas对Linear Finance的战略投资将用于未来的平台和工具的集成、操作流程的简化,以及增加Linear Finance的功能和产品提供。3Commas能够针对具体情况形成独特的交易解决方案,应用于Linear平台。其交易功能解决方案能让交易者最大限度地从加密货币市场的突发波动性中获利。

一个矿工的前世今生

天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往。谈起加密数字资产,很多传统投资者对挖矿都会产生浓厚的兴趣。那么在加密资产领域,矿工经历了怎样的一个发展过程?IPFS原力区售前工程师魔礼青在145期原力开放日,以《一个矿工的前世今生》为主题进行了相关分享。

费马大定理,又被称为“费马最后的定理”,由17世纪法国数学家费马提出。他断言当整数n >2时,关于x, y, z的方程 x^n + y^n = z^n 没有正整数解。在往后的三百多时间里,许多科学家对这一猜想进行了大量的论证。数学家们通过论证过程丰富了数论的内容,也衍生出了许多应用密码学的算法,比如比特币所采用的椭圆曲线非对称秘钥加密算法(ECC)。

比特币矿机的工作原理就是通过计算来进行获取奖励,如:解一个数学难题,谁先解出这道数学难题,谁就拥有了记账权和出块奖励。比特币矿机也就经历了CUP、GPU、FPGA、ASIC这一系列迭代升级过程,其最明显的特点就是算力和难度不断增加、功耗、成本不断降低。

CPU(中央处理器)是计算机的重要组成部分,用于解释计算机指令以及处理计算机软件中的数据,其主要模块包含控制单元、存储单元和运算单元(ALU)。在GPU挖矿出现之前,使用个人电脑也可以进行比特币挖矿。

从上图也可以看到,CPU和GPU最主要的区别在于:GPU模块包含最多的是运算单元(ALU),集中算力方面的提升。2010年一个名叫 ArtForz 的矿工,第一个成功实现了用个人的 OpenCL GPU挖矿。于是一块或者多块较高端的显卡组装的挖矿设备就诞生了,它的特点是一个主板可以插多个GPU 以提供超强算力。但是GPU挖矿也存在一些问题,比如成本较高、发热情况严重等等。

2013年3月至5月,是FPGA矿机活跃的时期。FPGA是一种可编程的逻辑电路,类似半成品的电路板,广泛应用于通信行业。当用FPGA做运算的时候,需要将逻辑写成硬件代码并烧入固定。FPGA的好处是可定制化,功耗低。但是缺点也较为明显,即研发成本高且不容易批量生产。FPGA在比特币的挖矿历史上只存在了很短暂的时间,就被ASIC代替了。

ASIC(专用集成电路)矿机最早在2013年开始出现并逐步占领市场,比特币的ASIC矿机是应用了自研矿机芯片的计算设备。ASIC矿机的特点是功耗低、效率高、可量产。ASIC通过规模效应来摊低成本的同时,也形成了矿机厂商坚固的“护城河”,铸造了行业垄断。

Filecoin挖矿要比比特币挖矿复杂的多,仅仅在Filecoin算力增长前就要经历P1、P2、C1和C2四个阶段。

魔礼青强调,Filecoin挖矿整体是一个非常复杂的过程,但也正是因为流程复杂,也产生了优化的空间。

Filecoin站在十字路口

IPFS&Filecoin创始人胡安在今年万向峰会的主旨演讲中表示,Fielcoin更深一层的使命在于,为人类信息创建一个分布式的、高效和强大的基础,改变当今经济中存储提供商的基本业务案例和成本结构。

不可否认,这是极具颠覆性的使命,也成为众多利益相关方们在Filecoin启动三年以来一致对外的布道宣言。期间,Filecoin由于频繁推迟上线受到大量质疑,而在主网正式上线后,又因前置抵押币等问题,这些愿景在矿工与官方的激烈博弈中陷入尴尬的境地。

当万众瞩目的光环遇到Slack社区与外界的阵阵质疑声,极致的反差催演出Filecoin城墙内的一番混乱景象,关于分布式存储、经济模型设计缺失、中外创新者差距等相关话题的讨论,既在一定程度上表明Filecoin的颠覆性使命正在面临冲击和挑战,同时更让胡安「独裁者」的标签变的耐人寻味。

作者|王大树

01

被财富效应撑起的挖矿潮

「没人规定矿工必须要长期奉献于Filecoin,矿工也没这个义务。当Filecoin不再具有赚钱效应的时候,矿工有自由离开。」经常挑错,甚至被认为是「刺头」的宋江不久前在Slack社区如此发言。

这并不是宋江第一次发表激烈意见,几乎每一次Filecoin发展的重要节点中都会出现他的身影,特别是前段时间的Filecoin前置抵押问题闹得轰轰烈烈之时。

当时,市场上FIL的流通量远远不能满足存储矿工的实际需求,为此Filecoin 社区紧急通过FIP 0004 提案,宣布直接释放25%存储矿工奖励,其余 75%区块奖励按照原规则180天内线性释放,试图以此来解决早期因FIL稀缺所造成的质押等问题。

但从实际情况来看,25%存储矿工奖励直接释放后并没有刺激大量矿工参与挖矿,全网算力增长仍十分缓慢。原因大致有二,其一是由于25%存储矿工奖励释放后繁荣FIL数量依旧不能支持大算力进场(多数矿商仍在等待投资者自己愿意解决质押币问题),其二是因为官方提出的借贷方案尚未落地,矿工在等待官方其它解决方案的落地。

这两方面原因的本质则如同宋江所说,Filecoin当下的经济模型削弱了赚钱效应,他除了在这一层面上言辞犀利外,对于官方团队的看法也很具有批判色彩。

「在我看来,官方团队就是一群稚气未脱的孩童,对未来充满了理想主义以及童话世界般的幻想。他们期望Filecoin所有的参与者亲密无间,共同协作,共同创造美好的未来。殊不知在区块链世界中,官方、矿工、交易所、大户、散户、做市商,充满了残酷的博弈。是一群在草原上相互厮杀的野兽,互相争夺着地盘与生存的权利。而这一切的博弈都要通过精密的经济模型来维系,通过开源的代码来达成共识。如果思路不改变,哪能设计出完美的系统?」

而这些论调难免会引起矿工社区的反感,甚至有人以喷子、打嘴炮、孙宇晨的走狗之名来攻击他,但无论宋江的意图是什么,今年以来,矿工圈子里抢头矿热潮都暴露了人们逐利的本性。

「90%的矿工都是中国人,有比特币的财富效应做前车之鉴,谁不想趁着有好故事赚点快钱。」一位自三月份起就关注分布式存储领域的投资人夏冰(化名)向链捕手坦言,人人都说自己是价值投资,私下里只有赚钱才是真,对于矿工来讲,只有Filecoin名声越好,参与者越多,才越有利,所以他们即使不满,也不希望看到不好的舆论环境。

虽然众多讨论尚未有定论,但短期来看,Filecoin的伟大使命似乎只是被财富效应撑起的布道者宣言,尚未体现出其它价值。

02

「胡安不了解中国矿工」

「胡安是真心想做事业,中国投资者是只想圈钱,如果矿工挖到很多币拿去卖了赚了一笔,之后还会好好工作吗?」在Filecoin经济模型设计的讨论中,一位陆姓矿工在站队官方的同时捎带表示了对创始人胡安的些许认可。

但尽管如此,这名矿工还是有些许担忧,「可能胡安更倾向于网络安全,但不排除其他因素,毕竟人心不可测,我觉得官方应该先满足矿工,然后满足市场,再由市场来满足投资者。」

由于此后150万FIL流入市场等一系列问题,越来越多的质疑浮现在舆论环境,例如测试币为何成为真币了、官方独裁等。

对此官方成员WHY也作出解释:「早在2017年就预留了这部分币(2.5%),目的是用来抵抗FIL上线后,交易所价格操控会对产生FIL冲击,这是市场稳定计划的一部分,该计划已成为行业标准。这些计划吸引公司在发行后的初期(价格有波动的风险)为市场提供流动性和稳定性。」

但这似乎还是缺乏公信力。「虽然胡安做的IPFS很牛逼,但Filecoin经济模型就是存在问题,早期投资者和官方的币可以随时抛向市场来影响这个经济系统的稳定运转,各种质押、释放锁仓,虽然对安全存储有利,但是经济平衡上来看,简直就是瞎搞。」Slack社区中名为伏地魔的矿工表示。

实际上,这在一定程度上说明,中国矿工虽与胡安接触的不多,也多以独裁者、极客来定义他。在博弈过程中,多数人还是会站在人性的角度揣测胡安,但相较这些,胡安似乎完全不了解中国矿工。

「挖矿社区很棒,全球有成千上万的人在使用Filecoin,我遇到的大多数人都在脚踏实地,通常非常友善,他们都具有竞争力且相互支持,就像优秀的Web3参与者那样,只有少数坏家伙试图滥用机制,因利益去试图制造问题。」

不难发现,胡安通过大量发言输出,一方面是为矿工和投资人充值信仰,另一方面则意味着他或许的确不了解中国矿工,又或者说不愿意为中国矿工的利益诉求而妥协。

在Filecoin多年来的发展历程中,胡安向来都以直率以及理想化而著称。例如胡安在2019年的深圳IPFS行业发展会上通过视频讲话表示,目前为止官方在中国没有与任何个人或者组织合作,不建议购买任何挖矿硬件,官方的挖矿硬件规范尚未发布。这相当于直接打击了如火如荼的Filecoin矿机销售,引起大量Filecoin生态合作方的不满。

今年4月,胡安还在推特怒怼孙宇晨收购BitTorrent一事,他表示自己认可BitTorrent曾经的技术和团队,但不认可孙宇晨以及他带领下的BitTorrent。二人自此结下梁子,以至于在Filecoin后期发展遭遇难题时,孙宇晨总会偶尔「仗义执言」。

在这场巨大的利益博弈中,胡安以如此尖锐直率的姿态发声,似乎就不难理解Filecoin为何陷入「分叉门」,Slack社区中又为何会产生各种意见流派。

胡安与他主导的Filecoin正站在理想与现实的十字路口,面对FIL币价所引发的如何持久激励老矿工以及如何吸引新矿工入场之间的矛盾,他们会选择哪一条路、走向怎样的未来,还是一个巨大的未知数。

深度 | 数字人民币概述:属性、历程、动因及目标

摘要

▪ 数字人民币属于基础货币,它的出现将改变我国基础货币结构。数字人民币自身的定位是部分替代M0,落地后可充当现金使用,但其全新的字符串形态特征不同于以往任何形式的基础货币,所以数字人民币的出现必然会在一定程度上改变现有央行基础货币结构。

▪ 数字人民币是具有价值特征的数字支付工具,其价值属性和现钞类似。数字人民币支持银行账户松耦合功能,无需依赖于账户就能够实现价值的转移。在使用数字人民币进行交易的过程中,无需绑定实名账户验证持有者身份,而只需验证数字人民币本身的价值。

▪ 数字人民币已经进入试点测试和场景选择的全新阶段。深圳罗湖的数字人民币测试在规模、范围以及场景上均实现了重大的突破。

▪ 数字人民币是多因素驱动下的产物。数字技术的发展、公众的数字支付需求、全球激烈的数字货币竞争以及现钞的高管理成本等共同促进了数字人民币的发行。

▪ 维护国家货币主权地位和顺应数字经济发展潮流是数字人民币发行的两大目标。法定数字货币成为数字经济时代各国抢占国际竞争战略制高点的重要载体。

本篇是“数字人民币与全球数字货币态势”专题系列的第一篇,后续我们将持续发布相关报告内容,欢迎关注。

目录

一、数字人民币的概念与属性

(一)从货币角度看:数字人民币主要定位于流通中现金(M0)

(二)从支付角度看:数字人民币是无需依赖账户的数字支付工具

(三)从应用客群看:数字人民币应用客群为普通大众

(四)数字人民币与其他“货币形态”的对比

二、数字人民币的发展历程

(一)推出发行数字人民币的原型方案,设立数字货币研究所

(二)数字人民币进入稳步研发阶段,央行官员密集发声

(三)研发加速推进,数字人民币“呼之欲出”

(四)数字人民币开启“封闭试点测试”

(五)数字人民币在测试规模和应用场景上双双实现突破

三、数字人民币是多因素驱动下的产物

(一)数字技术是数字货币产生的“基石”

(二)公众对数字支付需求的不断提高

(三)全球正面临激烈的数字货币竞争

(四)现钞管理成本高,存在洗钱风险

四、数字人民币的发展目标

(一)维护国家货币主权地位,推动人民币国际化

(二)顺应数字经济发展潮流,为数字经济提质增效

作者:赵越

编审:照生

2020年,数字人民币进入了试点测试阶段。

4月初,央行数字货币研究所指出数字人民币将先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。随后,多家国有大行相继传出内测数字钱包的消息。

7月以来,央行数字货币研究所先后与滴滴、美团、哔哩哔哩等机构达成合作,共同促进数字人民币移动应用的功能创新及场景的落地应用。

10月,数字人民币实现了规模更大、范围更广、场景更为丰富的试点测试,在深圳罗湖以红包形式向5万名预约群众发放,可用于3800多家合作商户消费。关于数字人民币的相关交易数据也首次被官方披露,据中国人民银行副行长范一飞透露,数字人民币已经处理313万笔交易。

11月1日,中共中央总书记习近平在《求是》杂志发表重要文章,指出要积极参与数字货币国际规则制定。11月3日,“十四五规划”全文披露,其中指出要稳妥推进数字货币研发。

自2014年开始进行探索,数字人民币的研发进展一直是市场关注的焦点。为展现其“基本面貌”,01区块链从概念属性、发展历程、研发动因以及发展目标等四大维度对数字人民币相关情况进行了分析与研究,以期能够帮助相关人士加强对数字人民币的基本认知。

一、数字人民币的概念与属性

关于数字人民币的概念,中国人民银行副行长范一飞在《关于数字人民币M0定位的政策含义分析》一文中指出,数字人民币是由人民银行发行的数字形式的法定货币。数字人民币主要定位于流通中现金(M0),由指定运营机构参与运营并向公众兑换,以广义账户体系为基础,支持银行账户松耦合功能,与纸钞和硬币等价,具有价值特征和法偿性,支持可控匿名。

数字人民币,英文简称为“DC/EP”,“DC”是“Digital Currency(数字货币)”的缩写,“EP”是“Electronic Payment(电子支付)”的缩写。

由此可以看出,数字人民币不仅是货币,而且也是一种电子支付工具。其实,货币与支付工具的界限原本就不清晰:一方面,货币天然具有充当支付手段的职能属性,在实际中也可充当支付工具的角色;另一方面,现有的各类电子支付工具一定程度上也可视为货币的不同载体或表现形态。但是,在讨论数字人民币时,首先要肯定其基础属性是货币,是现有法币体系的组成和补充,其次才是一种数字支付工具。

(一)从货币角度看:数字人民币主要定位于流通中现金(M0)

数字人民币主要定位于M0,发行方是中国人民银行。数字人民币的发行实行央行中心化管理,具体来说,中国人民银行负责向指定商业银行批发数字人民币,并负责数字人民币的全生命周期管理,指定的商业银行等机构负责向公众提供数字人民币兑换服务。数字人民币具有法偿性,即只要国内能使用电子支付的场景,都不能拒绝接收数字人民币,就如同当前任何场所都不能拒绝接收人民币现钞一样。

数字人民币属于基础货币,其出现将改变我国的基础货币结构。基础货币一般指流通于银行体系之外被社会公众持有的现金与商业银行持有的存款准备金(包括法定存款准备金和超额准备金)。数字人民币自身的定位是部分替代M0,落地后可充当现金使用,但其全新的字符串形态特征不同于以往任何形式的基础货币,所以数字人民币的出现必然会在一定程度上改变现有央行基础货币结构。

现阶段数字人民币主要替代M0,而非M1和M2,主要出于以下两方面的考虑:一方面,基于银行账户的M1和M2已基本实现电子化和数字化,支持M1和M2流通的银行间支付清算系统、商业银行行内系统以及非银行支付机构的各类支付手段能够满足现阶段经济发展的需要,用数字货币对M1和M2进行替代会对现有系统造成巨大资源浪费,且不一定会提高实际效率;另一方面,对M1和M2进行改造的连锁效应更为明显,可能因为影响商业存款而引发信用扩张和货币乘数效应,扰乱现有经济秩序。

(二)从支付角度看:数字人民币是无需依赖账户的数字支付工具

数字人民币是具有价值特征的数字支付工具。数字人民币的价值属性和现钞类似,其本身具有价值。

传统电子支付工具以商业银行存款货币为基础,基于账户紧耦合模式,在转移、流通过程中需要依赖于账户。也就是说,传统电子支付工具本身并不具有价值,它与其在商业银行的账户绑定在一起,利用传统电子支付工具进行支付时,需要对交易者的账户信息进行验证。因此,这类电子支付工具难以满足用户对于匿名支付及隐私保护的需求。

作为数字支付工具,数字人民币支持银行账户松耦合功能,无需依赖于账户就能够实现价值的转移。在使用数字人民币进行交易的过程中,无需绑定实名账户验证持有者身份,而只需验证数字人民币本身的价值。同时,为满足反洗钱相关规定,数字人民币钱包采用了“分级和限额安排”,即级别较低的钱包仅能进行小额支付,如需进行大额交易,则需进行身份认证、账户绑定等获取相应的权限。

表:数字人民币钱包级别分类

来源:01区块链整理

(三)从应用客群看:数字人民币应用客群为普通大众

综合国际货币基金组织和英格兰银行对央行数字货币的定义,“央行数字货币(CBDC)是一种由央行发行的电子形式的法定货币,可以广泛地被个人和企业用于支付,且具备一定的可编程性或支持智能合约。”

根据面向的对象不同,CBDC可以分为两类,一类是面向C端的零售型CBDC,另一类是面向金融机构之间的批发型CBDC。中国人民银行发行的数字人民币即为零售型CBDC,其应用客群为普通大众,主要应用于小额零售场景。

进一步的,国际清算银行又将零售型CBDC分为三类,分别是直接型、间接型和混合型。其中,直接型指央行无需中介,直接面向个人提供支付服务;间接型指央行依托中介机构发行数字货币,但央行不掌握债权记录;混合型是指央行引入支付服务提供商,实时支付由支付服务提供商完成,但央行仍然可以掌控所有债权记录。混合型既满足了央行数字货币的设计诉求,又能够满足零售支付中对速度、效率的诉求,是目前最符合现实需求的一种设计模型。

图:零售型CBDC的三种运营结构

来源:小米金融科技、01区块链整理

从发行方式看,数字人民币更加符合混合型运营架构。数字人民币的投放采用与纸币相同的“央行-商业银行”的二元模式,即“双层运营体系”。所谓的双层运营体系,上层是央行对商业银行,下层是商业银行对公众。具体来讲,央行按照100%准备金制将数字人民币额度兑换给商业银行,再由商业银行将数字货币兑换给公众。在发行过程中,中国人民银行处于中心化管理地位,通过掌握全量交易信息,对数字人民币的兑换、流通进行记录和监测分析。

(四)数字人民币与其他“货币形态”的对比

数字人民币本质上是人民币现钞的数字化。与包括现钞、第三方支付账户余额、银行存款、比特币和Libra等在内的“货币形态”存在诸多不同之处。为进一步了解数字人民币的概念属性,01区块链从发行主体、分发机构、准备金率、底层资产以及信息背书情况等10个维度,将数字人民币与其他“货币形态”进行了对比。

表:数字人民币与其他货币形态的对比

来源:01区块链整理

二、数字人民币的发展历程

在法定数字货币的研发上,中国央行表现出了较强的前瞻性。2014年,央行便成立法定数字货币研究小组,开始法定数字货币研发相关工作。到2019年,央行基本完成了数字人民币的顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。2020年,数字人民币进入了试点测试及场景选择的全新阶段。

图:数字人民币的重要发展节点

来源:01区块链整理

(一)推出发行数字人民币的原型方案,设立数字货币研究所

2014年,在时任行长周小川的倡导下,央行成立法定数字货币专门研究小组,旨在讨论央行发行数字货币的可能性。2015年,央行对发行法定数字货币的原型方案进行了两轮修订。2016年1月,央行明确了发行数字货币的战略目标,并公开表示要发行法定数字货币。

2016年11月,央行确定将数字票据交易平台作为法定数字货币的试点应用场景,并启动了数字票据交易平台的封闭开发工作。2017年2月,数据票据交易平台测试成功,同年5月,央行数字货币研究所正式挂牌成立,根据其发布的招聘人员信息,数字货币研究所主要负责数字货币法律研究、区块链开发及芯片设计等相关工作。

央行数字货币研究所是数字人民币研发的核心力量。从央行成立数字货币专门研究小组到数字货币研究所正式挂牌成立,这一阶段属于数字人民币研发的准备阶段。

(二)数字人民币进入稳步研发阶段,央行官员密集发声

2018年3月,央行召开2018年全国货币金银工作电视电话会议,会议指出,2018年央行货币金银部门要扎实推进央行数字货币研发。

与此同时,央行数字货币研究所开始不断加强数字人民币的研发力量。2018年6月,央行数字货币研究所成立了全资控股的深圳金融科技有限公司,这是目前唯一一家由央行数字货币研究所全资控股的金融科技技术开发公司。该公司主要定位于金融科技与法定数字货币的高端研发与测评中心、科技成果孵化中心、科技交流合作中心以及金融科技人才培养中心;

同年9月,央行数字货币研究所又与南京市人民政府、南京大学、江苏银行和中国人民银行南京分行等机构合作建立了南京金融科技研究创新中心和中国央行数字货币研究所(南京)应用示范基地;

2019年3月,央行数字货币研究所通过旗下深圳金融科技有限公司联合苏州高铁新城国有资产经营管理有限公司成立了长三角金融科技有限公司,由央行数字货币研究所副所长狄刚任法人。

这三家金融科技公司在数字人民币研发上的侧重点各不相同,但都围绕着金融科技与数字货币展开。

图:央行数字货币研究所旗下三家金融科技公司研究定位

来源:01区块链整理

随着研发工作的稳步推进,央行相关官员也开始就法定数字货币密集发声。其中,时任央行科技司副司长、央行数字货币研究所所长的姚前在《中国银行数字货币原型系统试验研究》一文中指出“数字货币的出现被视为货币形态的又一次重大革命,有望成为数字经济时代的主流通货和重要金融基础设施。中央银行推动发行央行数字货币(CBDC)势在必行。”

图:2018年央行官员就数字人民币发声情况

来源:01区块链整理

可以说,自央行数字货币研究所成立之后,数字人民币进入稳步研发阶段。同时,2018年至2019年上半年,也成为央行数字货币研究所扩充数字人民币研发力量的重要阶段,期间,央行数字货币研究所成立三家金融科技公司,并开始就数字人民币研发工作密集发声,向市场透露相关研发进展。

(三)研发加速推进,数字人民币“呼之欲出”

随着全球法定数字货币发展态势的日益激烈,2019年下半年,数字人民币研发工作开始加速推进。

2019年7月9日,据中国人民银行研究局局长王信透露,国务院已正式批准数字人民币的研发,央行正在组织市场机构从事相应工作,将尽快推出。8月2日,中国人民银行召开2019年下半年工作电视会议,明确指出下半年要加快推进数字人民币的研发步伐,并及时跟踪国内外虚拟货币发展趋势。8月10日,时任中国人民银行支付结算司副司长的穆长春在第三届中国金融四十人伊春论坛上表示,数字人民币“现在可以说是呼之欲出了”。

2020年初,央行官微发布《盘点2019丨金融科技》,指出央行基本完成了数字货币顶层设计、标准制定、功能研发以及联调测试等工作,并已进入选择试点验证地区、场景和服务范围等工作。

(四)数字人民币开启“封闭试点测试”

2020年,数字人民币进入“封闭试点测试”阶段。2020年4月,央行数字货币研究所指出当前法定数字货币研发工作正在稳妥推进,将先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试,以不断优化和完善功能。

图:数字人民币试点情况

来源:01区块链整理

2020年8月14日,商务部发布《关于印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案的通知》,指出将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点,并且目前仍采用“4+1”试点模式,即先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行封闭试点测试,后续视情况扩大到其他地区。

数字人民币的推出是一项庞大的系统工程,风险防控是重中之重。央行及相关部门需要保证底层系统的稳定性、功能的可用性、使用流程的便捷性和相关场景的匹配性,以及具备足够的市场竞争力。只有前期做好充足细致的试点及准备工作,做到防患于未然,数字人民币才能经受住市场与用户的检验。

所以从目前测试进度及场景落地情况推测,短期内数字人民币将继续处于封闭试点测试阶段,可能会适时扩大试点范围,但不会面向社会全面大范围推出。

(五)数字人民币在测试规模和应用场景上双双实现突破

数字人民币的正式发行尚无明确时间表,但目前整体进度超出市场预期,尤其是10月份深圳地区的测试,让数字人民币在大规模、大范围的实际场景中得到了检验。

2020年10月8日,深圳市政务服务数据管理局在其官方公众号“i深圳”上发布了“2020礼享罗湖”促销活动的信息。该活动将面向在深个人发放1000万元“礼享罗湖数字人民币红包”,每个红包金额为200元,红包数量共计5万个。相较于之前的试点测试,此次在测试规模上、应用场景上均实现了较大的突破。

从面向的测试群体看,此前无论是苏州以数字人民币发放部分单位员工的交通补贴,还是雄安新区召集麦当劳、星巴克等企业举办数字人民币推介会,都是小范围、小规模的内部试点与宣传,普通民众只能“围观”而无法参与;此次深圳的数字人民币红包试点,是面向全体深圳市民(包括在深圳工作的非深圳户籍人员),可参与的用户群体较此前出现了量级飞跃。

应用场景上,之前数字人民币的试点多围绕工资和补贴发放等非高频场景开展;而此次深圳相关部门已完成罗湖区辖内3389家商户的数字人民币支付系统改造,商户涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等各类别,主要测试数字人民币在实际生活消费场景中的应用情况。小额高频的零售支付场景是未来数字人民币主要发挥作用的领域,所以此次测试是数字人民币在应用试点进程中的重大突破,将为数字人民币的正式发行与使用积累经验。

三、数字人民币是多因素驱动下的产物

法定货币从实物形态到数字形态的演变属于货币历史演进中的一环。数字人民币是技术因素、社会需求因素、竞争因素以及内部因素等多因素共同驱动下的产物。

图:数字人民币发行的驱动因素

来源:01区块链整理

(一)数字技术是数字货币产生的“基石”

回顾货币的演变历程,技术的迭代发展推动着货币形态的演变。每一次重大的科学进步,都会伴随着货币形态的演变。金属冶炼、铸造技术的发展,使货币完成了由实物货币向金属货币的转换,铜、铁、金、银等金属货币开始出现;纸币出现的首要因素是造纸术的改进和印刷术的提高,使得纸张能够在大量制造同时实现低成本,并且能够实现初步防伪;计算机和网络技术的发展,使得电子支付得以迅猛发展。

技术进步是货币形态发展的推动力。如今,数字技术的逐渐成熟促进了数字人民币的创新与发展,为其发展提供了更多可选技术项。目前,虽然数字人民币研发运营不预设技术路线,在运营机构层,央行保持技术中性,不干预商业机构的技术路线选择。但据央行数字货币研究所所长穆长春透露,数字人民币吸收了区块链的技术“内核”。【关于数字人民币中的技术内核,将在后续报告中详细阐述】

(二)公众对数字支付需求的不断提高

中国已经成为全球移动支付第一大市场。近年来,移动支付规模大幅度增长,2019年,我国移动支付业务笔数已高达1014.31亿笔,金额已超347万亿元。移动支付的迅猛发展在较好地满足经济发展需求的同时,也培养了公众使用数字化支付工具的习惯。

图:移动支付笔数、金额增长情况

来源:中国人民银行

如今,人们对数字化支付工具的依赖程度越来越高。无论是在北上广深等繁华都市,还是较为偏远的乡村地区,移动支付已经成为人们餐饮、购物、交通等日常消费场景中,最常用的支付手段之一。根据央行发布的《中国普惠金融指标分析报告(2019年)》,电子支付使用普及率持续上升,2019年,全国使用电子支付的成年人比例为85.37%,较上年增长2.98%。农村地区使用电子支付的成年人比例为76.21%,较上年增长4.06%。

随着数字技术的发展正加速推动我国迈入数字经济时代,2019年,我国数字经济增加值达35.8万亿元,占GDP比重达36.2%,对GDP增长贡献率达67.7%。在数字经济时代,公众对数字化支付工具的需求将进一步增强。

传统电子化支付工具在一定程度上满足了数字经济发展的需求,但基于账户紧耦合模式的特点,使其在普惠金融、支付效率和用户隐私保护等方面存在较大的改进空间。中国人民银行副行长范一飞指出,数字人民币的使用则可以有效打破零售支付壁垒和市场分割,避免市场扭曲,保护金融消费者权益,促进普惠金融;同时数字人民币实行中心化管理,能够实现支付即结算,可以提高商户资金周转效率,有助于解决中小企业流动性问题,提升货币流通速度和货币政策执行效率。此外,数字人民币具有可控匿名的特点,即公众的相关交易信息只能被央行所掌控,交易双方无法获取对方的交易信息,这可以满足公众在使用过程中对于隐私保护的需求。

而且随着移动支付已经成为重要的金融基础设施,一旦其出现财务风险或操作风险,将对金融稳定产生系统性影响,给公众的日常生活带来巨大的不便。例如,2015年,支付宝因杭州市萧山区某地光纤被挖断所致的宕机时间;2016年,因华南地区的一处机房出现故障而出现的部分用户转账、体现功能的异常等等。这些都对公众的日常生活造成了一定的影响。

(三)全球正面临激烈的数字货币竞争

过去十余年,以比特币为代表的去中心化货币,逐渐受市场追捧。2019年6月,Libra白皮书发布更是引起了世界各国的高度关注。相较于比特币等去中心化货币,以Libra为代表的机构数字货币更加具备成为数字金融市场通用交易工具的特征。这些私人数字货币一旦形成应用规模,将对本国货币造成挤压、替代,威胁国家货币主权。

第一,私人货币与主权货币为此消彼长的关系,一旦私人数字货币的应用规模扩大,主权货币的使用量将逐渐下降,国家主权货币的地位也将受到威胁;第二,私人数字货币存在交易匿名、资金可跨国流动的特征,将给反洗钱、反恐怖主义融资及国家资本管控带来挑战;第三,私人数字货币缺少中央调节机制,难以保证币值稳定,将对经济的稳定发展造成不利影响。

为应对私人数字货币对国家货币主权的侵蚀,一些国家的中央银行已经开始有针对性地进行央行数字货币(CBDC)的研究与测试工作,根据2019年国际清算银行(BIS)的一项调查,全球有约80%的中央银行已经围绕央行数字货币进行了不同层次的研究与测试。

图:全球央行数字货币进展情况

来源:CBDC Tracker、01区块链整理

目前,全球数字货币已逐渐形成“三强格局”,即中国人民银行牵头的数字人民币、美国的数字美元计划与Facebook主导的Libra以及瑞典、新加坡等国央行推动的数字货币。数字人民币的推出不仅能够抵御私人数字货币的侵蚀,还能够推动人民币的国际化。

(四)现钞管理成本高,存在洗钱风险

高昂的现钞管理成本和洗钱风险是中国人民银行发行法定数字货币的内部动因。

现钞的整个运行轨迹包括生产、运输、仓储、销毁和日常管理等环节,不同的环节均会产生相应的成本,并且还需要不断投入资金进行防伪技术研发。2019年,我国人民币现钞生产成本约为1162亿元,现金储存、运输、流通及销毁成本约为2767亿元/年。

而数字人民币的运营系统成本理论上是一次性投入,此后边际成本递减,甚至趋近于零。商业银行无需为运输和安全贮存不断投入,只需在线上流转和储存。在实际流通中,数字人民币的损耗成本和维护成本也近乎为零。

此外,因为现钞具有不记名、不可追踪等特征,少数不法分子利用大额现金交易逃废银行债务、偷逃国家税款,甚至引发一些重大的经济犯罪案件,这可能危及国家经济金融秩序和安全。数字人民币在保持现钞的属性和价值特征的同时,能够实现可控匿名,对货币进行精准追踪,不仅能够有效减少洗钱、逃税等金融犯罪行为,也有助于央行对货币流通和宏观经济运行情况的把握。

四、数字人民币的发展目标

社会数字化趋势已不可逆转,作为数字经济时代全球货币及金融竞争的重要载体,法定数字货币也显得愈发重要。前央行数字货币研究所所长姚前曾指出,“如果说金融是现代经济的核心,是实体经济的血脉,货币则是经济核心的核心,是流通在经济血脉里的血液,而法定数字货币堪称金融科技皇冠上的明珠,对未来金融体系发展影响巨大。”

(一)维护国家货币主权地位,推动人民币国际化

保护国家货币主权和法币地位是数字人民币发行的首要目标。数字人民币实行中心化管理,可以抵御全球私人数字货币的侵蚀,防止货币发行权旁落,维护国家货币主权地位,保证数字人民币币值稳定。

同时,抓住法定数字货币研发契机,还能有助于推动人民币国际化。虽然,货币的数字化不是国际化的充分条件,技术因素也从来不是货币国际化的决定性因素,要想实现人民币国际化,核心仍在于人民币自身的稳定性、可用性、可得性等硬指标的提升。但借助技术力量推动数字人民币发展,有利于促进人民币国际化。

目前,跨境支付是数字货币最广泛的应用场景。传统跨境支付业务一直面临支付费用高、结算周期长等问题。数字货币的应用可以极大降低跨境贸易的手续费和时间成本。随着数字人民币的研发推进,配合一带一路战略,沿线国家的商户/用户假如能直接借助数字人民币与境内商户/用户进行贸易往来,从而有助于推动人民币的国际化。

图:数字人民币与跨境支付

来源:01区块链整理

(二)顺应数字经济发展潮流,为数字经济提质增效

近年来,全球经济数字化发展趋势愈加明显,在线会议、在线医疗、在线教育以及数字金融等模式蓬勃兴起,数字经济规模持续扩大,数字经济在国民经济中的地位持续提升。根据信通院相关数据,2019年,包括中国、美国、日本、德国和韩国等在内的47个国家的数字经济规模占GDP比重达到41.5%,较去年提升1.2个百分点;从具体国家看,美国数字经济规模全球第一,达到13.1万亿美元。中国位居全球第二,数字经济规模为5.2万亿美元,与美国存在较大差距。

数字货币的发行和交易平台是数字经济时代最核心的金融基础设施。加快推进数字人民币研发,对中国数字经济发展具有重要的推动作用。前央行数字货币研究所所长姚前认为法定数字货币主要从提高支付效率、推动普惠金融、强化宏观调控和加强风险防范四方面助推数字经济发展。

第一,法定数字货币可以进行点对点即时支付结算,省去中间方对账、清算、结算流程,自动化执行,降低支付成本和错误率,提高支付效率。

第二,法定数字货币通过利用数字技术,可以加大对农村、偏远地区、弱势群体的金融服务覆盖范围,为上述受限人群提供一系列合宜的、负责任的金融服务,包括支付、信贷、保险、证券、金融规划等。

第三,法定数字货币的可追踪性及相关技术属性可让央行追踪和监控数字货币投放后的流转,获取货币全息信息。在此基础上,央行还可以通过大数据分析技术,探知经济个体行为,从微观把握宏观,提高货币调控的预见性、精准性和有效性,有力支撑货币政策和宏观审慎政策的“双支柱”调控框架的健全与完善。

第四,通过法定数字货币流对经济信息流的扑捉及基于大数据分析,可及时监测经济的微观动态行为,扩展监管覆盖范围,广泛聚合风险数据,并构建高效、实时、智能的系统性风险监测、预警和管理体系,提高宏观审慎监管效率,有效防范金融系统性风险。

注释及参考文献:

[1] 我国公布的货币供应量(全社会的货币存量,是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和)的划分层次:

(1)M0(流通中货币):流通中现金(货币供应量统计的机构范围之外的现金发行);

(2)M1(狭义货币)=M0+企业存款(企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款)+机关团体部队存款+农村存款+信用卡类存款(个人持有);

(3)M2(广义货币)=M1++城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款(单位定期存款和自筹基建存款)+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款+非存款机构持有的货币市场基金。

[2] 范一飞,《关于数字人民币M0定位的政策含义分析》。

[3] 穆长春,《科技金融前沿:Libra 与数字货币展望》。

[4] 学习时报刊文:《积极谋划我国数字货币发展》。

[5] 姚前,北京大学数字金融研究中心第二届“数字金融的中国时代”年会讲话。

剖析“巨鲸”灰度背后的23位金主:谁才是比特币信托最大的持仓者?

撰文: Ann Hsu,Chain Hill Capital 首席策略分析师

原标题:《解读灰度系列:剖析灰度背后的金主》

截止 2020 年 11 月 9 日,根据已公开披露的信息,共有 23 家公司(合计 29 个机构级账户)持有灰度比特币信托份额。加密资产借贷公司 BlockFi 是灰度比特币信托的最大持仓者,持有约 2423.55 万份信托份额。传统金融势力罗斯柴尔德家族也悄悄进入该市场,表明传统金融机构对新兴加密领域的重视程度在增强。

29 个机构账户持有信托份额

截止 2020 年 11 月 9 日,根据已公开披露的信息,共有 23 家公司(合计 29 个机构级账户)持有灰度比特币信托份额,持仓信托份额数总计 5955.32 万份,占灰度比特币信托已发行份额的 11.55%(注:统计口径为机构在美国 SEC 公开披露的信息,机构持有的信托份额在不同报告期会有所变动,本文统计截止 2020 年 11 月 9 日仍然持有信托份额的机构)。23 家公司中包括了加密资产借贷公司、对冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询顾问公司、家族办公室等。

截止 11 月 9 日共有 23 家机构投资者公开持仓份额,来源:Fintel 制图:Chain Hill Capital

23 家持仓机构里有部分机构旗下多只产品分散持有灰度比特币信托,一共有 29 个机构级账户持有信托份额。

共同基金地平线动力学资产管理有限公司(Horizon Kinetics)旗下有五支信托基金(KINETICS PORTFOLIOS TRUST)和一支封闭式基金(RCG)投资了灰度比特币信托,五支信托基金合计持有 517.77 万份信托份额,封闭式基金 RCG (RENN Fund, Inc. 在美股上市的证券代码,RENN Fund,Inc. 隶属于 Horizon Kinetics 旗下封闭式基金)持有 5,460 份信托份额。

对冲基金方舟投资管理有限公司主体也持有灰度比特币信托,持仓份额为 517.04 万份;旗下的「下一代互联网 ETF」(ARK Next Generation Internet ETF)持有 315.44 万份信托份额。

值得注意的是,隐藏在这份名单的机构里有著名的私人财富管理机构或家族办公室的账户,其中包括了著名的罗斯柴尔德家族旗下的投资公司(Rothschild Investment Corp)。

29 个机构级账户持仓份额明细,来源:Fintel 制图:Chain Hill Capital

按照 11 月 9 日当天每份信托份额对应 0.00095299 个比特币计算,29 个机构级账户持有的信托份额对应比特币总数约 56,753 个。其中,持仓最大的是加密资产借贷公司 BlockFi, 持仓信托份额对应的比特币数量约为 23,096 个。

(注:上述机构并不一定以一级市场认购信托份额的方式投资灰度比特币信托,公开资料并未显示这些机构的参与方式;另外,这些机构是向 SEC 披露了公开信息的机构,可能还包含其他未披露信息的机构;部分先前参与投资信托的机构在最近的报告期内已退出,本文统计不包含这些已退出机构。)

29 个机构级账户持仓份额对应比特币数量,来源:Fintel 制图:Chain Hill Capital

本文将以名单中的几个主要份额持有机构为例,简要介绍这些机构的背景。

加密资产借贷公司 BlockFi

BlockFi 是一家总部位于纽约的加密资产借贷公司,由扎克·普林斯(Zac Prince)和弗洛里·马克斯(Flori Marquez)于 2017 年创立。BlockFi 是一家有担保的非银行贷款人 , 向通过加密资产抵押贷款的抵押者提供美元贷款 , 旨在为那些对储蓄账户等简单产品难以获得的市场提供信贷服务。

创始人扎克·普林斯(Zac Prince)毕业于德克萨斯州立大学,在互联网借贷领域拥有比较丰富的从业经验,在启动 BlockFi 之前,他领导过在线借贷领域的经纪商和 RIA 的 Orchard Platform 和在线消费贷方 Zibby 的业务开发团队。另一位创始人弗洛里·马克斯(Flori Marquez)职业生涯与固定收益有着紧密的关系,曾担任一个 300 亿美元固定收益组合的基金经理。

BlockFi 目前已在美国 44 多个州开展业务,在发展过程中得到了多家加密领域风投基金战略投资资金的支持,其中包括了著名的 Conibase Ventures、银河数码资本(GALAXY DIGITAL)、摩根溪资本管理公司(Morgan Creek)、三箭资本(THREE ARROWS CAPITAL)、文克莱沃斯兄弟的 Winklevoss Capital 等。

BlockFi 融资历程,来源:crunchbase

Block 股东阵营,来源:BlockFi 官网

截止 2020 年 11 月 9 日,BlockFi 持有灰度比特币信托份额为 2,423.55 万份,约占已发行份额的 4.7%。

对冲基金三箭资本

新加坡三箭资本是一家加密货币领域的对冲基金,由 Su Zhu 和 Kyle Davies 于 2012 年创立。旗下业务模块包含基础加密资产投资、去中心化金融 DeFi 投资、股权投资和基金业务。

三箭资本业务版图,来源:三箭资本官网 制图:Chian Hill Capital

截止 2020 年 11 月 9 日,三箭资本持有灰度比特币信托份额为 2105.7 万份,约占已发行份额的 4.08%。

三箭资本份额持仓披露情况,来源:Fintel、SEC

共同基金地平线动力学

地平线动力学(Horizon Kinetics)资产管理有限公司担任 Kinetics Mutual Funds,Inc. 的投资顾问,旗下一共有 9 支共同基金,其中五支基金持有灰度比特币信托份额。Kinetics 公司成立于 1994 年,于 2011 年成为地平线动力学的全资子公司。截止 2020 年 6 月份,地平线动力学资产管理规模约 51.35 亿美元。

Horizon Kinetics 股权架构 , 来源:Horizon Kinetics 官网

Kinetics Mutual Funds,Inc. 管理的 Paradigm Fund(范式基金)、Small Cap Opportunities Fund (小市值机会基金)、Internet Fund (互联网基金)、Market Opportunities Fund (市场机会基金)、Global Fund (全球基金)分别持有灰度比特币信托份额 196.5 万份、30.71 万份、214.66 万份、60.18 万份、15.65 万份。其中,Global Fund (全球基金)和 Internet Fund (互联网基金)的第一大持仓均为灰度比特币信托,持仓占比分别为 11.4% 和 21.3%(数据截止 2020/9/30)。

Global Fund 和 Internet Fund 第一大持仓均为灰度比特币信托,来源:Horizon Kinetics 官网

罗斯柴尔德家族

在机构名单中有一家历史悠久的家族投资公司——罗斯柴尔德投资公司(Rothschild Investment Corp)。之所以将其列出介绍,是该公司的历史非常悠久,代表了传统领域的「old money」对新兴加密领域的看好。

罗斯柴尔德投资公司最初称为罗斯柴尔德公司(Rothschild&Company),由门罗·罗斯柴尔德(Monroe Rothschild)和他的姐夫塞缪尔·卡格(Samuel Karger)于 1908 年成立,长期以来一直是伊利诺伊州芝加哥市的一家领先的金融机构。1929 年股市崩盘引发大萧条时,正是塞缪尔·卡格对个人客户服务,金融保守主义和商业敏锐性的坚定信念使罗斯柴尔德得以幸免于难。时至今日,这些投资原则仍然铭刻在罗斯柴尔德家族的根基上,并形成今天的业务支柱。

罗斯柴尔德投资公司历史沿革,来源:Rothschild Investment Corp 官网

截止 2020 年 6 月 30 日,罗斯柴尔德投资公司在管资产规模(AUM)为 13.97 亿美元,在全球拥有 1405 个客户,其最大的投资标的是苹果公司,持有苹果公司 41.32 万股。数据来源:whalewisdom

截止 2020 年 11 月 9 日,罗斯柴尔德投资公司持有灰度比特币信托份额为 2.45 万份,约占已发行份额的 0.0048%。虽然持仓量较小,持仓份额对应的比特币数量也仅为 23 个,但作为传统贵族投资公司,其态度代表了传统领域的金融势力融入新兴加密市场的立场,也从侧面说明了加密货币市场的吸引力在不断提升。